5850亿美元：中国成美国第一大债权人

jsy

5850亿美元：中国成美国第一大债权人

2008年11月19日01:49 　 东方网

中国取代日本成为美国第一大债权人。昨日，美国财政部公布的数据显示，9月末中国持有美国国债达5850亿美元，一举超过8年来始终占据首位的日本。而9月中国增持幅度近436亿美元，刷新了年内增持最高值。

数据显示，日本继8月份后继续减持美国国债128亿美元，9月末共持有美国国债5732亿美元。排名第三位的英国，9月也大幅增持了303亿美元，至3384亿美元。

金融危机爆发以来，美国经济持续下行，而对中国应增持还是减持美国国债的争论也十分热烈。有人士认为，美元的走弱将使得外汇资产缩水，因此抛售美国国债的声音一度高涨。

中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉指出，美国的国债市场不能算是一个完整的竞争市场，而是存在类似寡头垄断的格局，国债被几家官方机构持有的情况下，稍有动作便会引发汇率的剧烈变动。而我国作为强势美元的重要支撑者，也存在相似的情况——中国是美国国债的持有大户，一旦抛售，必将影响汇市，美元的贬值将使得中国通过贸易顺差积攒起来的财富迅速缩水。“在这种相互联动的作用下，甚至可以说中国在积极地维持美元本位的稳定。”

此外，刘煜辉还指出，外汇储备中需要维持一部分“活钱”，用来保证三个月期限内进口支付的额度；随时用来干预汇率市场，以保持汇率的稳定；此外还可以应付人民币贬值所引发的资本外逃。他估算，这一活钱的规模应在3000亿～4000亿美元。

但刘煜辉同时认为，虽然庞大的存量动不了，但中国应对当前的外汇增量进行战略性调节，以形成配置的多元化。他指出，从存量来看，这么大的美元头寸遭受损失的可能性非常大，而美元贬值、商品价格上涨，将会使得中国的购买力大大缩水。

一位业内人士也表示，就目前国际金融市场的动荡来说，购买美国国债可能是降低中国外汇储备风险最好的方式。
他分析，虽然美国遭受了金融危机重创，但从目前的结果看，欧盟受损更严重。另外从实物资产来看，黄金和石油等商品价格波动较大，也无法满足安全性需要。

近日，美国财政部一位官员指出，2009年美国国债的发行额度可能会达到近乎天量的1.8万亿美元。刘煜辉认为，由于奥巴马对减税计划、医保改革等措施的承诺，使得下届美国政府的财政压力将会非常大，1.8万亿美元的国债几乎不可能通过国内投资者来承担。而当前美国国债存量中的1.5万亿美元已经由国外投资者持有，在这个基础上再吃下1.8万亿美元的大块头也并不现实。因此，美国难免印钞票的解决办法。“不管是发国债，还是印钞票，长期来看，美元贬值的风险还是很大。”

不过，在中国持续增持的同时，美国国债原第一大持有人日本却做出了持续减持的行动。对于这一截然不同的动作，刘煜辉认为，不可相提并论。他指出，日本整个经济体对于汇率非常敏感，一旦日元升值过快，将对其贸易造成严重的打击，尤其在经济衰退的时候无疑是雪上加霜。因此，“日本必须保持经常性的对日元的干预，不能让其升值过快。由于日本央行经常投入大量的外汇储备来干预，这就不排除其每个月对美国国债的持有量产生较大波动。”

相关资料：债权人的定义
债权人(Creditors)主要是指预付款者，有权请求他方为特定行为的权利主体，是指那些对企业提供需偿还的融资的机构和个人，包括给企业提供贷款的机构或个人（贷款债权人）和以出售货物或劳务形式提供短期融资的机构或个人（商业债权人）

贷款债权人最关心的是债权的安全，包括贷款到期的收回和利息的偿付。因此，他们需要了解企业的获利能力和现金流量，以及有无其他需要到期偿还的贷款。
商业债权人最关心的是企业准时偿还贷款的能力，因此，他们需要了解企业的短期偿债能力，包括流动比率、速动比率、现金比率。

按我国现行法律的规定，在民间借贷关系中，将钱借给他人的人，称为债权人；相对而言从别人手中借钱，欠别人钱的人称为债务人。

[ 本帖最后由 jsy 于 2008-11-19 19:16 编辑 ]

1老头

是我们欠美国那么多钱吗?

jsy

G20会议成了美国国债的“推销会”?
2008年10月21日08:21 　 南方报业网—南方都市报　　

美国时间10日起,为解救全球金融危机,七国集团财长会议、20国集团财长会议等一系列会议将在美国华盛顿举行,会议的主要目的是积极探讨国际联合救市方案。据韩国《朝鲜日报》披露,美国将在G20会议上强烈要求中国购买债券。

当地时间11日晚,美国财政部将举行20国集团(G20)财长及央行行长联席会议,其中包括韩国、阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、印度、印度尼西亚、墨西哥、沙特阿拉伯、南非、土耳其和欧洲央行(ECB)等。《朝鲜日报》称,在G20会议上,“美国将强烈要求外汇储备规模庞大的中国购买债券”。

目前,中国持有5187亿美元美国国债,是美国第二大债权国,有关要求中国出手支援美国救市的声音不断。前美国助理贸易代表傅瑞伟8日表示,现在“中国是美国的银行”,如果中国这次不伸手协助美国解困,“美国会死得很惨”。美国财政部长保尔森也在G7召开之际表示希望“G20国家能认可G7的救市计划”。

随着金融市场的恶化以及危机向实体经济的蔓延,美国当局意识到救助方案必须立刻进入有效实施阶段。美国财政部表示,将在这两天标售400亿美元。此次G20会议在很大程度可以被理解成美国国债的“推销会”。


社科院马克思主义研究员副研究员余斌认为,由于中国跟国际金融体系的联系还不是那么密切,中国应当冷静观察事态发展。




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jsy

原帖由 1老头 于 2008-11-19 18:59 发表
是我们欠美国那么多钱吗?

是美国欠咱们的!

jsy

华尔街日记：中国是否该继续购买美国国债
　 2008年10月30日13:52 　 新华网　

新华网纽约10月29日电（记者陈刚）对于中国巨额外汇储备是否应该继续购买美国国债，国内有很多争论。争论归争论，现实的问题是如果不买美国国债，我们是不是有更好的选择。

一位在纽约长期从事债券交易的中资银行管理人员这样告诉我：在相当长一段时间内，美国国债仍是中国外汇投资的主要方向，因为除了美国国债之外，巨额外汇储备目前还找不到一个更为安全稳妥的投资渠道。

华尔街金融危机向全球蔓延之后，世界金融市场严重动荡，信贷市场严重萎缩，除了日元之外，世界主要货币对美元汇率都严重缩水。美国国债成为全球资金的避风港，其收益率也因为投资者疯狂抢购而在短期内快速下滑。

“外汇储备肯定不可能投资股票市场或者其他高风险市场，抵押担保债券出现问题之后，外汇投资变得更加谨慎。欧元兑美元急剧贬值，美国国债现在是最主要的选择，”这位中资银行的管理人员解释说。

美国国债之所以成为中国投资首选有其现实原因。作为全球最大的经济体和资本市场最发达的国家，美国发行国债的规模在全球独领鳌头。由于中国的外汇储备规模非常庞大，而欧元地区以及日本的债务规模较小，又需要充分考虑投资安全，因此中国可以选择的余地并不大。在全球金融动荡的背景下，投资2000亿美元成立的中投公司仍然处于试水阶段，投资海外能源资源类企业的规模不可能在短期内迅速实现。国际金融体系的根本性改变也缺乏现实基础。

由于中国购买美国国债的数量巨大，中国的一举一动本身就会引发美国国债市场的剧烈变动。这位中资银行的管理人员说：“虽然前一阵金融危机期间投资者抢购美国国债使我们前期的国债投资收益率提高，但我们并不可能大量套现，因为我们持有的数量太大。从某种意义上讲，我们抵御系统性风险的能力比较弱。”

要根本解决外汇储备投资问题其实不单是一个买不买美国国债的问题，它取决外汇储备的目的和中国金融体制的发展以及全球经济格局的变化。

如果中国经济能够继续保持高速增长，人民币成为可兑换货币，外汇储备问题解决起来也就容易很多。但在目前情况下，我们只能面对现实。




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jsy

消息人士：中国增持美国国债是无奈选择
2008年10月21日14:35 　 东方网　　

美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示，截至8月末，中国持有美国国债5410亿美元，比7月份增加223亿美元，创今年以来月度增量之最。
接近外管局的消息人士向记者透露，中国增持美国国债是一个无奈选择。“持有其它币种资产风险可能更大。”该人士称，全球金融风暴之下，中国现实的选择只能是继续增持，“但会就增持的具体细节与美方进行磋商。”

截至9月末，中国外汇储备突破1.9万亿美元，2万亿大关已在眼前。由于中国外汇储备中大部分是美元资产，而美国金融危机前景难料，中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定称，中国外汇储备正处于非常危险的境地。他强烈建议“慎买美国国债”。

安全性第一

上述消息人士称，中国继续增持美国国债主要是从安全性和流动性角度考虑的。同时这与目前中国的外汇储备结构有密切联系。
他分析，虽然美国经历了金融危机重创，但从目前的结果看，欧盟受损更严重。仅就双方救市规模看，欧盟总计划超过2万亿美元，而美国仅8500亿美元，欧盟财政赤字将来可能更严重。欧元对美元前期有高估，现在已在走低，未来可能跌得更厉害。日本长年经济低迷，也不是好的投资对象。

从产品种类选择看，黄金本身价格波动比较大，安全性差。黄金交易大多并不是现货交易，且购买量大时不易操作。该人士称，“中国外汇储备规模庞大，外汇投资一举一动都会受到国际市场关注，买什么，什么价格都要涨”。此外，从流动性看，黄金显然不及美国国债。购买石油目前可能是个好时机，但它属于战略物资，大量购买容易引起其它国家的猜疑，造成国际纠纷。更何况，石油价格波动很大，投资石油未必满足安全性原则。

从现有外汇储备结构看，多配置美元资产也在情理之中。由于中国长期以来的外贸顺差主要是对美国，美元在中国外汇储备中占有很高比例(超过2/3)，“从币种结构匹配要求看，多配置美元资产是必要的。”

联合证券固定收益分析师张晶表示，由于市场恐慌认购者增加和美国降息因素，近期美国国债收益率在震荡下降。记者查阅当地时间18日美国国债收益情况发现，除1年期国债价格与收益比略有微升外，其它都有不同程度的下降。

余永定指出，中国持有美国国债损失是肯定的，现在要争取的最好结果是不出现大面积的违约。“目前最关键的问题是不要轻易再买美国国债了”。
他分析，美国救市需要投入的资金将不下1万亿美元。要筹得这些资金，不外两个途径，一是大发国债，二是大印美元，无论采取哪一种，受损的都是债权国。“购买越多损失将越大。”他认为中国的当务之急是尽快转变经济增长方式，改变长期以来过分依赖外贸出口的被动局面。

国债和股权投资双管齐下

10月18日清华大学经管学院“全球金融危机与中国”论坛上，多位专家认为，金融危机将使美国经济受到重创。“最坏的时候还没有到来，危机下半场可能击垮一批银行、对冲基金、保险公司。”宏源证券(14.04,-0.10,-0.71%,吧)结构融资部总经理宋鸿兵称。而中银国际首席经济学家曹远征指出，危机对美国的影响可能是长久性的，“这个冬天可能不太冷，但这个冬天可能很长”。他提醒不要对美国经济明年复苏报太大希望。

与会人士提议增加对美国的股权投资，减少美国国债投资。北京师范大学珠海校区校长华生认为，美国财政赤字目前已经创近年新高，为救市大举国债，赤字情况仍会增加。从美国目前出口情况看，形势亦不容乐观，长期看美元贬值无疑。他建议对外汇储备结构进行大幅调整，将国债资产尽快转变为股权资产。

一国有大行全球金融市场部副总称，目前市场价位很低，股权投资确实是个不错的机会，目前各大行都在密切关注。但他指出，股权投资风险仍然很大，一是很难准确摸清美国问题金融机构的家底，二是中国银行(3.19,-0.04,-1.24%,吧)业人才储备不足，并购后不见得能选出合适的高管去运营管理，稍有不慎，可能得不偿失。从操作上目前也存在一定障碍，美国对外资并购其金融机构规制非常严格，而且在政治上有很在抵触情绪。

不过，他强调国际化是中国银行业的必走之路，“谨慎并不意味着就不会股权投资”。对于中国巨额的外汇储备，他建议购买美国国债和股权投资同时操作。
今年9月，中国银行收购法国罗希尔银行。在入股条款中双方协定，如果罗希尔银行在交易期间“发生违约或具有重大不利影响的情形”，中行则有权终止投资者协议。“这是一个很好的案例，中国股权投资要有相应的机制锁定风险”。上述全球金融市场部人士称。
记者 王镇江

1老头

快要回来呀  那么多钱给大家分分  多好

jsy

原帖由 1老头 于 2008-11-19 19:19 发表
快要回来呀  那么多钱给大家分分  多好

jsy

美国必须与世界合作
2008年11月13日17:22 　 腾讯财经　　

我要评论(2) 美国如果要解决经济危机，就不能独自行事。对中国强硬无助于事


对候任总统奥巴马来说，要做出重大经济决策的时间很快就要到来了。美国和欧盟的经济在衰退，亚洲的经济增长也开始明显下降。美国的失业率已经上升到6.5%，是14年的新高。到处都需要应急措施。然而，制定一个稳定的政策，引导我们渡过不可避免的短期衰退，并在3至5年之内形成更加健康的经济，是更为重要的。


衰退已经到来，而且在未来的几个月会愈加严重。近年来，很多家庭都超额借贷，而现在他们都在紧缩开支了。家庭开支将会日益下降，房屋、汽车和其他耐用消费品的销售将会明显下降。失业率将会继续上升，很有可能达到劳动力的8%－10% 。


刺激消费的很多资金来自于国外。美国负有巨额外债， 近年来每年的外债约为7000亿美元。这种情况不大可能持久，因为外国投资者不愿意继续将如此巨额资金投入到美国资产，而且，美国想维持这种情况的话，也是一种不顾后果的行为。对于美国经济和地缘政治来说，巨额的和不断增长的外债危险是实实在在的。


因此，美国消费性开支的直线下降就应该由两个方面来抵消，一是增加净出口，二是将境外投资撤回国内。美国不仅需要刺激消费，而且还需要改变经济结构。


美国的出口增长需要凸显了在国外那些经常帐户盈余国家的平行财政扩展需要，特别是中国和日本。这些国家应根据美国的低迷时期进行调整，通过刺激内需，增加国内消费，包括增加购买那些能够提高内需的美国商品，来弥补对美国出口的损失。这意味着美国必须在宏观经济和贸易政策方面与中国和日本合作。这在当前的辩论中经常被忽视，而且很多民主党人想在贸易方面对中国持“强硬”态度。那种立场是荒唐的。中国是美国的一个大的债权国，是美国商品的一个极其重要的购买国，是任何真正解决气候性变化中的一个不可或缺的全球性伙伴。


为了制止衰退，美国国会中有很多议员愿意将美国所拥有的一切都投进去，如：大规模减税、大量增加政府开支、零利息率、全盘保释房屋业主等。这种做法是非常危险的。这是恐慌，不是政策。我们需要一位坚定的领导人，这位领导人应能识别一个暂时的低迷时期的必然性，毫无恐慌地尽力去改善它，并为较长时期做好准备——不仅是加大出口和投资，而且要有一个更加有效的经济和社会结构，包括医疗卫生、能源政策、教育和其它基础建设失调方面的改革。


自1950年以来，美国经历过9次经济低迷时期，9次都得到恢复。我们将得到第10次恢复，因此必须保持头脑冷静。是的，美联储应继续与其他央行合作，采取关键步骤来防止完全下行的螺旋。是的，政府应该着眼今后5至10年的目标，提供一些财政激励。是的，政府应该帮助那些流离失所的人。但是，我们不应该忽视中期目标。


美国的预算赤字是巨大的，而且是快速增加的。我们不能就那么简单地对税收体系做进一步的处理。任何短期的刺激都应该与长期的税基增加保持一致，即是要分享国民生产总值，而不是减少税收。刺激的重点应该放在增加消费方面，而不应该放在减税方面。为满足医疗保健、公共住房以及为贫困人士、工薪阶层和失业人士提供的紧急需要，对没有足够现金的州和地方政府给予支付转移，具有极为重要的意义。


有很多关于“绿色恢复”的谈论，也就是说，政府为主导在清洁能源和能源效益方面进行投资，其中包括公共交通、可再生能源、一种更为有效的电力网络和广泛采用电动交通工具。这是一种极好的概念，当然应该实施。但是它不是一种短期的反周期策略，它将会延伸5至10年， 而且应该很好地实施，而不是挥霍性实施。


与此同时，我们不应该无视世界上那些贫困群体。他们不仅因为目前的经济衰退、持续上涨的食品价格和长期深度贫困等危机遭受折磨甚至死亡，而且他们的苦难也会转变为我们的苦难——以暴力、冲突、不稳定、疾病传播、不顾一切的大规模移民以及其它更多的方式。 一个双赢的战略应该是，以特惠条款增加对那些最贫困的国家提供长期形式的供货贷款援助，对那些由美国、欧洲和亚洲遭受国内订单崩盘的公司所承建的基础设施进行投资。


多年来，过度的家庭消费、无节制的财政以及少得可悲的政府导向，累积成了一种混乱。我们需要改变这种状况，但不可能在一夜之间就做到。让我们为经济衰退做好准备，与世界合作，将经济衰退限制在尽可能小的程度之内，并计划好从另一面崛起——在这一面，我们将会有一个更加公平、环保、可持续以及更具生产力的全球经济。


注：Jeffrey Sachs 是哥伦比亚大学地球学院院长、《共同财富》一书的作者

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银行收紧信贷渠道 美国每日5000人申请破产
2008年11月17日17:10 　 中国新闻网　

美国爆发次按风暴以来，牵一发动全身，除了楼市下挫，企业盈利亦急跌，到处传出裁员之声。美国人收入下降，很多人无力偿还房债和信用卡数等，惟有申请破产。单在上月，个人破产申请宗数跳升近8%，3年来首破每月10万宗的大关，平均每个交易日就有4,936人申请破产。

据香港文汇报编译报道，美国专门追踪破产数字机构数据显示，美国10月份个人破产宗数比9月飙升8%，达到逾10.8万人，按年增加34%。

伊利诺伊大学教授劳利斯指出，破产宗数大升的近因是银行收紧信用卡、物业二按等信贷渠道，令消费者更难、甚至无可能获得周转而被迫破产。

上月逾10万宗3年来高位

美国政府于2005年提高了申请破产门坎，令申请破产本来比以前难上一倍，但10月却是自修例以来首次再破10万大关。由于消费者信贷持续紧缩，加上经济难有起色，未来的破产申请宗数可能还会增加。

哈佛法学院教授沃伦指出，美国过去经济衰退往往是紧接着强劲增长而来，消费者一般拥有更强的抗逆能力。但自2001年科网股泡沫爆破至今，美国经济基调一直未见好转，现在的消费者根本没有余力接受另一次冲击，是破产数字大幅上升的远因。

有研究显示，美国2007年的破产申请个案与2001年相比，在按揭、汽车贷款等有抵押欠债额增加21%，在信用卡、医疗开支等无抵押欠债额更大升44%。但与此同时，美国人的平均薪酬在6年间却无大增长，显示负债比率明显增加。

加州冠全美 宗数升幅达8成

在内华达州、加州及佛罗里达州这些楼市重灾区，上月破产宗数的按年升幅更“冠绝”全美，当中加州的升幅更高达8成。不少美国人由于在楼市高峰期入市，单是每月供款已令他们疲于奔命，毫无储蓄空间可言，就连日常生活都要靠信用卡渡过。当金融海啸到来，减薪、负资产加上卡数重压，令他们被迫破产。

根据美国破产法第13章，假如申请人有能力偿还债务，将获得2至3年分批还清，并可以保住自住物业。但亦有业主选择循第7章直接破产，将债务一笔勾消。